Martes 27 de octubre

Lo importante

El S-1 de Anthropic apareció: ticker ANT, US$16.286 millones de ingresos semestrales y US$750.000 millones en cómputo comprometido

Qué cambió respecto al brief anterior. El viernes no había nada en EDGAR; el lunes 26 el prospecto se hizo público. Anthropic listará Class A en Nasdaq Global Select como ANT, con Goldman Sachs y Morgan Stanley liderando entre 24 colocadores. Todavía no hay cantidad de acciones ni rango de precio, y la fecha que se reporta es la semana del 16 de noviembre.

Qué pasó. Ingresos de US$16.286 millones en el semestre cerrado al 30 de junio, contra US$1.163 millones un año antes (Q1 US$4.700 millones, Q2 US$11.600 millones). Pérdida neta GAAP de US$80.748 millones, de los cuales ~US$72.388 millones son cargos no-caja por revaluación de notas convertibles, derivados y SAFEs; a nivel operacional la pérdida bajó a US$693 millones y el Q2 dio US$974 millones de utilidad operacional. En el investor day de octubre entregó Q3 de US$16.800 millones, +45% sobre Q2. Ojo con la discrepancia: varios medios titularon "US$2.700 millones de utilidad" en el semestre — eso es ingreso neto ajustado, no GAAP.

Por qué importa. La línea más dura del documento no es la pérdida contable, es el pasivo de cómputo: hasta US$750.000 millones comprometidos, con contratos no cancelables de US$111.000 millones con Google, US$110.000 millones con AWS y US$31.000 millones con Microsoft, pagables en buena medida independiente del uso. Anthropic además advierte que ese cómputo puede ser "recortado, repreciado o terminado", y que ~20% de los ingresos viene de dos clientes. Sobre valorización: Reuters reporta que inversionistas actuales y potenciales discutieron ~US$1,5 billones, abajo de los ~US$2 billones que esperaban hace una semana; la última ronda privada fue a US$965.000 millones post-money. Nada de eso es precio fijado por la compañía. Contexto para comparar: la ronda de OpenAI bajó a US$1,25 billones pre-money y su IPO se corrió a 2027.

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GPT-6.1 Terra: disponible ya, a la mitad de precio, y apuntado a computer use más que a código duro

Qué pasó. OpenAI liberó GPT-6.1 Terra el 26 de octubre, no en waitlist: está en la API como gpt-6.1-terra y en ChatGPT Work y Codex para Plus, Pro, Enterprise y Edu. Precio US$1 por millón de input, US$0,05 input cacheado, US$1,25 escritura de caché y US$5 output — la mitad de los US$2/US$12 de GPT-5.6 Terra. Ventana de 1.050.000 tokens y 128.000 de output máximo.

Por qué importa. Esto mueve la frontera de costo, no la de capacidad. Artificial Analysis lo mide 6 puntos sobre GPT-5.6 Terra pero 4 puntos bajo GPT-6.1 Sol, con costo por tarea de US$0,40 contra US$1,40 del anterior; en Coding Agent Index v2.0 marca 48 contra 54 de Sol. El dato más útil para quien construye: en AA-Omniscience la tasa de alucinación cayó de 88% a 38%. En Terminal-Bench 4.0 llega a 50,3% a máximo esfuerzo (GPT-5.6 Terra publicaba 21,5%), o sea bien por debajo del 65,7% de Kimi K3.1 Pro y del 66,4% de Opus 5.5 — OpenAI mismo dice que para código complejo siguen siendo mejores Sol y GPT-6 Astra. La comparación que OpenAI promociona (Agents' Last Exam: 60,0% a ~US$1,01 por tarea contra 63,2% de Claude Opus 5.5 a ~US$8,82) es medición propia y no está verificada por terceros. Y trae clasificación Critical en capacidad de ciberseguridad bajo su Preparedness Framework, igual que Astra.

Profundizar: OpenAI, anuncio · Artificial Analysis, evaluación independiente · Bleeping Computer

OpenAI dice que un modelo no liberado refutó la Hipótesis del Tiempo Exponencial

Qué pasó. OpenAI publicó tres resultados: una demostración de smoothing local de Sogge para ondas en toda dimensión espacial ≥2 (de la que, dice, se siguen las conjeturas de Kakeya maximal y de dimensión más estimaciones de restricción esférica de Stein en el interior del rango conjeturado), un manuscrito que afirma que la ETH es falsa, y una prueba de existencia de teorías cuánticas de campo interactuantes con campos de gauge y fermiones en cuatro dimensiones. Los dos primeros se formalizaron en Lean después de producirse y están en GitHub; el de física no se publicó, quedó en manos del grupo de expertos que lo revisa.

Por qué importa. Si la ETH cae, se cae el supuesto de dureza sobre el que se construyeron cientos de papers de complejidad fina en bases de datos, biología computacional y geometría — ahí es donde esto deja de ser trivia académica. Dos reservas grandes: nada fue validado por la comunidad todavía (los propios autores de la ETH están en el grupo revisor), y el modelo que lo produjo es interno y no liberado, pese a que el grupo asesor de matemáticas y IA del IAS pidió en septiembre que los labs dejen de evaluar problemas abiertos con modelos propietarios. OpenAI dice que no buscará crédito académico. Viene encima del volcado de 377 resultados matemáticos del 6 de octubre.

Profundizar: Engadget · Unite.ai · Gizmodo, sobre el volcado anterior y la crítica del AGMAI

Meta levanta hasta US$95.000 millones en equity, con Nvidia, AMD y Broadcom de ancla

Qué pasó. Meta anunció el lunes un plan de financiamiento de hasta US$95.000 millones para infraestructura de IA. El primer tramo son US$35.000 millones: US$22.500 millones en acciones Class A bajo forward sale agreements y US$12.500 millones en depositary shares Series A de preferentes convertibles obligatorias. Los US$60.000 millones restantes irían por un programa at-the-market que Meta planea abrir en el Q1 de 2027, una vez que empiece a transar la Class C. Nvidia, AMD y Broadcom manifestaron interés no vinculante como inversionistas ancla por hasta US$5.000 millones del tramo Class A.

Por qué importa. El techo es techo, no monto levantado, y la estructura dice algo: Meta está yendo a equity y preferentes en vez de cargar más deuda, después de haber colocado un bono récord de US$25.000 millones. Lo más raro del deal es que los tres proveedores de chips aparezcan financiando al comprador de sus propios chips — exactamente el tipo de circularidad que tiene nervioso al mercado con el capex de IA. La acción cerró -1,88% mientras los semiconductores subían.

Profundizar: CNBC · UPI

El benchmark de Android de Google deja a Gemini 4 Argon quinto, detrás de Claude y GPT-6.1 Sol

Qué pasó. La actualización del 26 de octubre de Android Bench —el benchmark de Google para código Android y buenas prácticas de la plataforma— pone a Claude Sonnet 5.5 primero con 40% de pass rate, 80,9% de completion y US$1.574,90 de costo; Claude Opus 5.5 segundo; GPT-6.1 Sol con 29,3% de pass a US$99,50; y Gemini 4 Argon quinto con 21,3% de pass, 81,8% de completion y US$267,70 de costo promedio.

Por qué importa. Es Google rankeando a su propio modelo tope detrás de la competencia en su propio dominio, y llega después de que reportes internos describieran que Argon "tiene dificultades con ciertas tareas de código". El dato operativo es la brecha costo/calidad: Sonnet 5.5 duplica el pass rate de Argon pero cuesta casi seis veces más por correr el set, y Sol logra 29,3% a US$99,50 — si estás eligiendo modelo para trabajo Android, el ranking y la factura apuntan a lugares distintos.

Profundizar: 9to5Google

🇨🇱 89% de la banca latinoamericana dice que ya recibió ataques con IA agéntica

Qué pasó. Un informe de BioCatch ("El futuro de la confianza digital") reporta que 89% de los líderes bancarios de América Latina dice que su institución ya enfrentó ataques que usan IA agéntica, el porcentaje más alto entre las regiones medidas y sobre el 80% global. Lo que más les preocupa: sofisticación y adaptabilidad de las tácticas (43%), velocidad y eficiencia del ataque (43%) y escala y automatización (34%). En Chile, el Banco Central cifra los montos defraudados del primer semestre de 2026 en cerca de US$98 millones, con la regulación de fraudes en medios de pago aún en trámite.

Por qué importa. Es el lado del fraude del mismo ciclo: los modelos que esta semana se abarataron a US$1 por millón de tokens de input son los que bajan el costo de la suplantación automatizada a escala. Para quien construye en fintech acá, el número relevante no es el 89% sino que la contraparte ya automatizó y el marco regulatorio local todavía no cerró. Reserva: el informe citado no publica tamaño de muestra ni metodología, y no desagrega el 89% por país.

Profundizar: Zoom Tecnológico

Lo importante

Anthropic presentó su S-1 y apunta a listarse en Nasdaq como ANT

Qué pasó. El prospecto se presentó el lunes 26: ingresos de US$17.000M en el primer semestre de 2026 (13x los US$1.300M de un año antes), US$11.600M solo en el segundo trimestre, y una pérdida GAAP de US$80.000M explicada principalmente por el cambio en el valor justo de notas convertibles. El resultado operacional ajustado fue positivo: US$1.600M, margen sobre 9%. El S-1 no trae precio ni tamaño de la colocación.

Por qué importa. La pérdida contable y el negocio apuntan en direcciones opuestas: la compañía reporta US$3.930M recaudados de operaciones en el semestre, capex bajo US$500M y flujo de caja libre de ~US$3.500M, con 11.000 clientes empresariales pagando sobre US$100.000 anuales (desde 1.500). El pasivo a vigilar son los ~US$441.000M en compromisos garantizados dentro de siete acuerdos por US$630.000M, de los cuales ~70% no es cancelable. Fortune reporta valuación esperada de US$1,8-2,0 billones contra los US$965.000M de la ronda privada de mayo; esas cifras son reportes de mercado, no precio fijado. El anuncio del lunes fue el gatillo del rally en chips y nombres de IA que llevó al Nasdaq a +0,82%.

Profundizar: Fortune · NPR · TheStreet (cierre del día)

Brasil: Ibovespa -13,88% con circuit breaker y el real a 5,4066

Qué pasó. Novedad respecto de lo que ya veníamos siguiendo en el premarket nocturno: ahora hay cierre. El Ibovespa terminó -13,88% tras activarse el mecanismo de interrupción que detuvo las operaciones media hora al perder más de 10%; en el intradía llegó a caer cerca de 17%. El real se depreció 8,36% y cerró en 5,4066 por dólar.

Por qué importa. El mercado venía subiendo en octubre con precio de victoria de Flávio Bolsonaro tras su primer lugar en la primera vuelta, y el resultado borró buena parte de las alzas acumuladas del año. El canal siguiente es la inflación: Rio Times apunta a que el traspaso del real depreciado obliga a mirar la respuesta del Banco Central brasileño. Las cifras de cierre (-13,88%, real ~-8%) son las consolidadas; los -15% a -17% que circularon durante la jornada eran intradía.

Profundizar: Infobae · Rio Times

🇨🇱 El IPSA quedó en mínimos de cinco meses por exposición a Brasil y el dólar bajó a $990,2

Qué pasó. El IPSA cerró en 10.575,69 puntos, -1,59% (-170,67 puntos), su nivel más bajo desde el 10 de junio. Enel Américas lideró las caídas con -8,58%, Schwager -7,08% y Latam Airlines -5,80% siendo la acción más transada. El dólar tocó $999 en las primeras operaciones y cerró en torno a $990,2, -0,52% desde los $995,39 del viernes.

Por qué importa. El canal es cambiario, no local: según Felipe Oyarzún (XTB), los ingresos brasileños de Latam pierden valor contra costos dolarizados como el combustible, y Cencosud (-1,73%) queda expuesto a menor consumo si las tasas siguen altas. CMPC (-1,89%) y Copec (-0,28%) amortiguan porque exportan en dólares. El dólar corrigió a la baja —ventas cerca de los $999 revirtieron el movimiento— justo antes de la decisión del Banco Central de hoy.

Profundizar: CNN Chile · BioBioChile · Infobae (dólar)

Meta fijó precio a US$37.500M en equity para pagar la infraestructura de IA

Qué pasó. La colocación de acciones Clase A se subió a US$25.000M a US$625 por acción vía forward sale (Meta no recibe caja al cierre, sino al liquidar el forward), más US$12.500M en preferentes convertibles obligatorias. El total de US$37.500M es la suma de ambos tramos hecha por los medios, no una cifra oficial de la compañía. El cierre de la operación está previsto para el jueves.

Por qué importa. Es equity, no deuda: la señal es que el capex de IA —guía de US$135.000M a US$145.000M para 2026— ya no cabe en el flujo operacional ni en deuda investment grade sola. Meta además dejó planteado un programa ATM adicional por hasta US$60.000M que podría arrancar en el primer trimestre de 2027, sin términos definidos, lo que llevaría el equity propuesto a cerca de US$95.000M. Lo más llamativo es quién compra: Nvidia dijo que invertirá US$3.000M, y Nvidia, AMD y Broadcom manifestaron interés no vinculante por hasta US$5.000M en conjunto, es decir proveedores financiando a su cliente.

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Las tesorerías de bitcoin perdieron US$62.000M de valor y los ETF de Solana llevan tres semanas de salidas

Qué pasó. Las empresas con bitcoin en balance perdieron cerca de US$62.000M de valor de mercado totalmente diluido desde comienzos de octubre, según estimación citada por Analytics Insight. En paralelo, los ETF de Solana acumulan salidas por US$72,24M en octubre (SoSoValue), tercera semana consecutiva en negativo, después de 14 semanas seguidas de flujos positivos hasta inicios de mes.

Por qué importa. El vehículo que sostuvo la demanda estructural de 2025 —tesorerías corporativas y ETF de altcoins— está operando al revés, y eso pega distinto que una caída de precio: Strategy vendió 32 BTC, su primera venta desde 2022, para cubrir dividendos de preferentes. Del lado técnico el ecosistema avanzó: Solana activó el upgrade de consenso Alpenglow en mainnet, que según el resumen semanal de Zerocap baja la finalidad de ~12,8 segundos a ~150 milisegundos sin tocar ejecución, comportamiento de programas ni comisiones. Los flujos de ETF de bitcoin del 26 quedaron incompletos en los trackers: una fuente reporta +US$110,34M y otra advierte que el dato no es calculable aún, así que tómenlo como preliminar.

Profundizar: Analytics Insight · Coin-Turk (ETF Solana) · Zerocap (Alpenglow)